手里持有股票，最担心害怕的便是突然间大幅度下跌。不少人觉得买入看跌期权就是在打赌股价会下跌，然而实际上还存在另外一种更为实用的运用方式：为你持有的股票购买一份“保险”。买入认沽证（也就是看跌期权）的保护策略，其本质是依靠一笔固定的权利金，来换取对下行风险的对冲。这就仿若你给汽车购买保险，平常会觉得保费白白交了，可是真正发生事故的时候，它能够帮你承担后果。

认沽证怎么给持股上保险

这个策略的核心逻辑，它实际上是颇为简单的。你持有100股某一只股票，与此同时买入一张对应此股票的行权价略微低于现价的认沽证。要是股价出现上涨，那么你的状况是最多损失的是买入认沽证所付出的权利金，然而股票本身所获取着的盈利依旧存在着。要是股价出现大幅下跌，认沽证的价值会跟着上升起来，从而弥补你在股票方面所遭受的亏损。在实际操作的过程当中，有许多人仅仅看到购买期权是需要花钱的，却没有计算过这笔费用实际上是锁定最大亏损的代价。

打个比方：你在以10元的价钱买入某一支股票之际，与此同时花费0.2元去买入一张行权价为9.5元的认沽证，倘若股价下跌至8元，那么股票会产生2元的亏损情况，然而认沽证的行权收益是1.5元，也就是（9.5减去8），减掉0.2元的权利金成本之后，实际上净赚1.3元。将股票与期权合并起来计算，你总共的亏损仅仅只有0.7元，具体是股票亏损2元，期权赚取1.3元。要是没有认沽证的话，你就得硬生生承受2元的亏损。把这笔账计算清楚之后，权利金就如同固定的保险费用一样，换得了这确定无疑的风险上限。

哪些情况下这个策略最管用

并不是在所有持股的阶段，都适宜运用认沽证来进行保护。最为典型的使用情境存在着两个：其一 ，当你持有大仓位股票的时候 ，于短期之中市场情绪趋于不明朗的状况 ，像是在年报公布之前 、重要数据披露之前呢 ，然而你却并不想要将仓位卖出 ；其二 ，当你刚刚买入股票之后 ，账面上已然具备了浮盈 ，想要继续去博取上涨所带来的收益 ，可又惧怕利润出现回吐。在这个时候买入认沽证 ，就等同于给你的持仓设置了一条止损的底线。

但需留意，此策略并非具备普适性。要是你所购入的认沽证行权价与当前价格相距甚远，那么权利金将会昂贵至极；倘若行权价过低，保护成效又较为有限。此外，时间价值堪称认沽证的不利因素，要是股价始终保持不动，权利金会随着时间持续损耗。故而通常建议挑选距离到期日尚有两个月以上、行权价略微低于现价的认沽证，借此既能把控成本，又可涵盖一段时期的波动风险。

将认沽证保护策略视为本质上成本可控的风险管理办法，没人能够精确预测股价是否会出现下跌以及会下跌到何种程度，然而你拥有可选择要不要为自己的持仓购置一份保险的权利，这笔资金一旦支出，不一定会产生相应回报，但是它能够使得你在市场表现出下跌态势时能够安稳入睡。